私行门槛与服务范围：PI、SPI、AI 与银行 US$500 万口径分别指什么

私行门槛是两件不同的事叠在一起：一是法律规定的投资者分类——香港的专业投资者（Professional Investor，PI）、资深专业投资者（Sophisticated Professional Investor，SPI）与新加坡的认可投资者（Accredited Investor，AI），它决定客户能接触哪些产品、适用哪些保护；二是银行自己定的商业门槛，例如部分私行官网写的"可投资资产 US$500 万"，它决定银行是否愿意接纳这位客户。两者来源与计算口径不同，不能互相替代。

两层门槛总览：法定口径与银行公开口径

阅读任何"私行门槛"说法时，先问一句：这是法定分类，还是某家银行的商业口径？两者经常同时出现，例如 OCBC 的 Premier Private Client 层级同时要求存入或投资 S$150 万新资金并符合认可投资者资格（OCBC 官网，查阅 2026-10-23）。

香港专业投资者（PI）：个人投资组合不少于 HK$800 万

香港的专业投资者定义来自《证券及期货条例》及其附属法例《证券及期货（专业投资者）规则》（Cap. 571D）。按该规则第 3 条，个人（单独或与联系人在联名账户中）持有的投资组合不少于 HK$800 万即可被视为专业投资者；信托法团的门槛是受托总资产不少于 HK$4,000 万，法团或合伙则为投资组合不少于 HK$800 万或总资产不少于 HK$4,000 万。投资组合指证券、存款证与由托管人持有的款项等，不动产不计入。可计入范围在 2018 年曾作修订。

PI 身份的实际意义有两点：

1. 产品范围扩大：部分只向专业投资者发售、未获 SFC 认可公开发售的基金、债券与结构性产品，只能向 PI 推介。这类产品的发售文件不经过面向公众的审阅程序。
2. 保护程度变化：个人 PI 仍须适用《操守准则》的适合性要求，但产品本身的公开发售保护不再覆盖。HKMA 与 SFC 2023-07-28 联合通函另为符合更高标准的 PI 提供流程简化安排，见下一节。

银行通常要求客户以结单或托管证明证明组合规模，并定期复核 PI 身份。

香港资深专业投资者（SPI）：2023 年的流程简化安排

SPI 不是新的法定投资者类别，而是 HKMA 与 SFC 于 2023-07-28 联合通函推出的"流程简化安排"（Streamlined Approach），适用于符合更高标准的个人 PI。通函原文说明，在该安排下，中介无须在每笔交易层面把产品与 SPI 的风险承受能力、投资目标和投资年期逐一配对，也无须逐笔评估其知识、经验与集中度风险；产品特点和风险说明可以预先一次性提供。同时，中介必须有有效的系统与控制，防范滥用并识别异常大额交易等警示信号。

资格测试载于通函附件 1。据律所 Charltons 对附件的整理（二手，2023-08-08），财务测试为投资组合不少于 HK$4,000 万，或净资产（不含主要居所）不少于 HK$8,000 万；另须满足知识或经验测试，且投资目标不属于"保守"；交易须落在客户选定的产品类别与简化额度之内，中介须与客户订立书面协议，并至少每年复核一次。

据 HKMA 总裁 2025-08-04 的文章，截至 2025 年 6 月已有 7 家私行采用该安排，另有 13 家计划采用。对客户而言，选择 SPI 意味着放弃逐笔适合性评估，交易速度提高，判断责任更多回到自己身上。

新加坡认可投资者（AI）：三选一并须选择加入

新加坡的认可投资者定义在《证券及期货法》（SFA）第 4A 条。个人满足以下任一条件即符合资格：

符合条件还不够，投资者必须明确选择加入（opt in），金融机构才可把其视为 AI；客户之后也可以选择退出。MAS 2025-02-05 的国会书面答复指出，AI 资格标准最近一次更新是在 2018 年。

成为 AI 后，可以接触依豁免条款发售、无需招股章程的产品，部分面向零售客户的披露与保护要求不再适用。与香港 PI 一样，这是"产品范围换保护程度"的权衡。

银行公开的私行门槛示例

下表只列私人银行层级的公开口径，均为商业门槛，不是法规要求：

私行以下的优先理财与私人客户分层属于零售银行的客户分层，逐行整理见姐妹站 bankaccount.sg 的优先理财与私行门槛专题。

"可投资资产"的定义各行不同，是否计入存款、保单现金价值或他行资产，要看银行说明；达到口径只代表可以进入审核，开户仍取决于尽职调查，见 私行开户与 KYC。各机构的定位差别见 港新主要私人银行概览。

香港侧：怎样取得可核对的书面口径

本站检索时未见香港多数私行在官网公布统一的准入金额，口径通常由客户经理在初步沟通时说明，且可能因记账中心、客户所在地和产品需求而不同。为了让口径可核对、能与新加坡同口径比较，可请银行书面回答：

1. 准入以什么计算：可投资资产、在本行的资产还是新转入资金，是否设达标期限。
2. 哪些资产计入：存款、证券、基金、保单现金价值、他行托管资产，以及以公司或信托持有的资产。
3. 跌破口径时怎样处理：转入其他客户层级、加收费用，还是终止私行关系。
4. 开户时是否同时办理 PI 认定，组合证明以哪些结单为准，是否另行评估 SPI。
5. 同一家银行在香港与新加坡记账时，门槛与可用服务是否不同。

书面答复可以避免把口头说法当作银行政策，也便于日后核对服务与费用。

达到门槛后能用到哪些服务

服务清单相近，不代表每位客户都能使用全部服务。部分服务限于特定记账中心或客户层级，记账地的影响见 记账中心选香港还是新加坡。

常见误区

1. "资产到了门槛就能开户。" 门槛只是入场条件，银行可以基于风险偏好、财富来源说明或客户所在地拒绝建立关系，无须说明理由。
2. "PI/AI 是尊享身份。" 这些分类的本质是监管认为客户有能力承担更多风险，因此部分保护不再适用。选择加入前，应要求银行书面说明会失去哪些保护。
3. "香港 HK$800 万比新加坡 S$100 万门槛高。" 两地计算对象不同，PI 看投资组合，AI 有净资产、金融资产与收入三条路径，换算比较没有意义。
4. "SPI 门槛是法定条文。" SPI 出自监管通函及其附件，是适合性义务的执行安排；本站引用的财务测试数字为律所整理（二手）。
5. "门槛越高的银行越安全。" 门槛反映银行的客户定位，与资本实力、监管合规或资产安全没有对应关系。

门槛与服务的具体适用，取决于客户的资产结构、税务居民身份与所选记账中心，需要结合个人情况解读，可通过本站联系方式登记需求。